Eu coloquei o link incompleto para Carta da Verde na última edição. Para quem ainda não conseguiu acessá-la, clique aqui para ir direto para o PDF da carta. Sorry! 🤓 |
Começando, como de costume, com fatos do meu lado pessoal: |
A startup Company Hero, empresa que sou investidor anjo na pessoa física, está fazendo uma captação aberta da sua rodada Seed na plataforma de equity crowdfunding da Beegin (oferta homologada na CVM). |
A Company Hero é uma plataforma de Infraestrutura Legal para pequenos e médios empreendedores. Uma espécie de one-stop-shop para empreendedores e microempresários, que oferece soluções de: abertura de empresa, escritório virtual, sala de reunião e outros serviços para pequenos e médios empreendedores. Além de tudo, já tive boas experiências com o serviço. Recomendo o serviço para quem está abrindo a sua empresa. |
Eu fiz o investimento na Company Hero em 2017, como primeiro investimento anjo. Conheci o Miklos Grof, CEO/cofundador da Company Hero, e o Diego Izquerdo, CTO/cofundador, na minha época de ACE, já conhecia um pouco o histórico deles. Antes da Company Hero, eles fundaram a Fundacity, uma plataforma que conectava investidores, grupos anjos e aceleradoras, que foi investida pela ACE. Em 2015, eles venderam a empresa para a americana Gust. Depois, me tornei ainda mais fã deles. Nível técnico altíssimo como gestores, super executores e excelente visão de futuro e negócios. |
Quem quiser conhecer ou investir, a oferta está neste link. Também estou à disposição para falar sobre isso, se quiserem. |
Hoje, eu não faço mais investimento anjo. O meu foco está 100% para investir pela Astella. |
Locaweb compra a Melhor Envio |
A Melhor Envio foi vendida para a Locaweb, em uma transação de R$ 83 milhões. Fiquei muito feliz pela conquista da Melhor Envio e da ACE. Tive a honra de acompanhar o Eder Medeiros e o Jean Medeiros entre os anos de 2016 e 2019. Incrível a trajetória de resiliência e o que eles construíram, com apenas R$ 650 mil captado de investidores. Cresceram de R$ 8 milhões em receita em 2019 para mais de R$ 30 milhões em 2020(!). |
O múltiplo da aquisição, sem considerar earn-out, ficou em torno de 2,8x receita da empresa, em linha com o que as empresas de tecnologia vêm pagando em seus M&As. |
Para a Locaweb, me parece uma aquisição com fit estratégico quase que perfeito, pelo cross-sell entre clientes do Melhor Envio para outros produtos da Locaweb, e de clientes da Locaweb para opções de frete da Melhor Envio. |
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O IPO do AirBnB |
Muita gente já falou do sucesso e incrível alta do IPO da AirBnB. |
O que acho que vale comentar é que o AirBnB foi uma das principais disrupções do mercado nos últimos 10 anos, uma startup que passou por muita resiliência e muito investimento. Para nós, consumidores de conteúdo com lições de startups e inovação, aprendemos muito ao longo dos últimos anos. Alguns links que lembro que já consumi sobre AirBnB e aprendi um pouco: |
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Sobre Persistência de Retorno de Fundos VC |
A Angellist fez algumas análises com dados sobre os fundos geridos dentro da plataforma, para entender se gestores experientes têm retorno maior que iniciantes, e se é possível ter alguma expectativa de retorno de um novo fundo. |
Estudo mostra que (1) fundos de terceira viagem, ou mais, geralmente, têm maior retorno que fundos iniciantes e (2) não há correlação entre performance de fundo I e fundo II. |
Quando é o Melhor Momento para Captar com Corporate Venture |
Empreendedores muitas vezes me perguntam quando é o melhor momento para captar com Corporate Venture. |
Acredito que o ideal seja da Série A adiante. Digo isso, porque, pela minha experiência, para um empreendedor que quer seguir a rota de Venture Capital e fazer um negócio bilionário, captar recursos com Corporate Ventures antes de encontrar o PMF não é favorável. Acredito que, por maior que seja o alinhamento de interesses e incentivos, a corporação ainda pode influenciar na construção do produto da startup. |
Além disso, acredito que para uma startup ter sucesso que se espera, o próprio empreendedor deve descobrir o canal de distribuição para seu produto. |
Esse artigo tem como argumento principal que "os Corporate Venture Capital (CVC) impulsionam os IPO" e mostra que grande parte dos CVCs investem após o Series A. |
Outro ponto do texto é o argumento que startups que levantam com corporações têm múltiplos de valuation maior no momento do IPO, em relação às empresas que não têm CVC no seu captable. |
Fazendo uma análise mais profunda e crítica, pode-se supor que CVCs entram em empresas mais quentes, que geralmente já têm o valuation mais alto antes do IPO. |
O que Mais Temos Lido de Interessante |
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Essa é a última edição de 2020. Obrigado por lerem e interagirem até aqui. |
O ano foi difícil, muitos aprendizados, reflexões e mudanças, mas sigo otimista com o futuro e com que teremos para 2021. |
Tem sido uma experiência incrível escrever e discutir os tópicos de Venture Capital e Startups com você. Seguiremos firmes para 2021, tentando entender e desvendar os mercados e negócios impactantes, e amplificar a nossa visão de investidores. |
Boas festas e uma ótima virada de ano. Sucesso, saúde e paz 🚀 |
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Abraço, |
Guilherme Lima (sobre mim) |
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