Precisamos falar sobre inflação

Recentemente o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou a inflação oficial do ano de 2020, que é medida pelo índice IPCA, ficando em 4,52%.

Acima da meta de 4% que deveria ser entregue pelo Banco Central, essa é a maior taxa nos últimos 4 anos. 

Esse número causou grande incômodo no mundo dos investimentos. De posse desse número oficial, os investidores finalmente puderam fazer os cálculos de retornos reais de suas carteiras, e o resultado não foi nada bom. 

O que é taxa nominal e taxa real?

A taxa nominal de retorno é aquela contratada ou declarada em uma operação financeira, a que aparece no site da sua corretora ou na lâmina do seu fundo de investimento. Por exemplo: se após um ano o algum Fundo tiver declarado que rendeu 15% ao ano, esta é a taxa nominal.

A taxa real de retorno, por sua vez, será a taxa nominal descontada da inflação. A taxa real é a que realmente irá demonstrar a geração de riqueza ao investidor, pois é quanto de dinheiro você ganhou acima da inflação. 

Sendo assim, muitas vezes a taxa nominal é uma grande ilusão. De nada adianta uma carteira render 10% no ano, se a inflação daquele período foi de 11%. Em tal exemplo, ao final do ano o investidor embora tenha ficado numericamente mais rico, ele está na verdade mais pobre, com menos poder de compra. 

Voltando ao mundo real e aos dados de 2020, com a inflação nesses níveis e a taxa livre de risco (Selic) em 2% a.a., podemos afirmar que aqueles com a carteira apresentando retornos de 200% do CDI na verdade perderam poder de compra em 2020, tendo obtido retornos reais negativos. 

Pensando nessa realidade, a Economática já elaborou um ranking com a rentabilidade dos principais tipos de investimento, já descontada a inflação dos últimos 12 meses. O resultado mostra o quão difícil foi a obtenção de ganho real no ano da pandemia de coronavírus.

Veja o ranking: 

A volta da inflação é um dos grandes medos hoje do mercado, pois além de impactar o retorno real dos ativos, ela muda completamente do valuation de ativos de renda variável, podendo causar uma grande reprecificação na bolsa de valores. Temos que estar sempre vigilantes com esse dragão que anda meio adormecido.